Sortie axée sur la valeur
Le cadre de sortie R33 axé sur la valeur
Créez de la valeur d’abord. Sortez selon vos conditions.
Nous aidons les propriétaires d’entreprise à augmenter la valeur de leur entreprise, à réduire les risques et à se retirer en toute confiance, en appliquant la même discipline que les acheteurs et les investisseurs. La plupart des chefs d’entreprise ne planifient pas leur sortie, ils s’y engagent à la dérive.
Cela signifie généralement :
- Laisser de l'argent sur la table
- Décisions d'urgence
- Découverte trop tardive des problèmes
- Devenir dépendant du timing plutôt que de l'effet de levier
Ce cadre s'appuie sur :
- Transactions réelles avec les PME
- Logique de souscription de l'acheteur et du prêteur
- L'esprit d'entreprise à travers les principes d'acquisition
- Des décennies d'expérience opérationnelle et consultative dans le domaine des PME
Étape 1
Définir la finalité
Nous commençons par la destination – et non par des suppositions ou des aspirations.
- Établir la valeur actuelle de l'entreprise en utilisant une logique d'évaluation basée sur le marché
- Définir une fourchette d'évaluation cible crédible
- S'aligner sur le calendrier, la tolérance au risque et les objectifs du propriétaire
Sortie :
- Évaluation de référence
- Fourchette de sortie cible
- Thèse de sortie assortie d'un délai
Étape 2
Identifier et renforcer les leviers de valeur
Nous évaluons l’entreprise de la même manière qu’un acheteur, un prêteur ou un investisseur.
- Qualité et durabilité des revenus
- Cycle de trésorerie
- EBITDA normalisé
- Composition, concentration et récurrence des recettes
- Durabilité des marges et structure des coûts
- Implication du propriétaire dans l'entreprise
- Facteurs de risques opérationnels et financiers
Sortie :
- Tableau de bord des inducteurs de valeur
- Principales contraintes en matière d'évaluation et de certitude des transactions
Étape 3
Élaborer le plan de création de valeur
Une vision sans exécution ne sert à rien.
Nous traduisons les leviers de valeur en une voie claire vers l’avenir.
Feuille de route classée par ordre de priorité :
- Les initiatives à fort impact d'abord
- Classés en fonction de l'impact sur la valorisation, du calendrier et du risque d'exécution
- Concentration sur les actions qui augmentent réellement la valeur de l'entreprise
Sortie :
- Feuille de route de création de valeur de 12 à 36 mois
- Des priorités claires (pas une liste de blanchisserie)
Étape 4
Infléchir la courbe de croissance
Toute croissance ne crée pas de la valeur – nous nous concentrons sur le type de croissance pour lequel les acheteurs paient.
L'accent est mis sur :
- Des revenus prévisibles et reproductibles
- Diversification (clients, produits, marchés)
- Revenus récurrents ou contractuels
- Initiatives de croissance visant à accroître les marges
Sortie :
- Des initiatives de croissance directement liées à l'augmentation de l'évaluation
- Risque perçu réduit → multiple plus élevé
Étape 5
Sortez en toute confiance
Nous ne précipitons pas les sorties, nous les préparons.
Nous évaluons l'état de préparation à travers :
- Financier
- Opérationnel et structurel
- Profondeur de la gestion et du leadership
- Calendrier du marché
- Préparation du propriétaire
Sortie :
- Évaluation de l'état de préparation à la sortie
- Recommandation Go / wait / prepare
- Prochaines étapes claires vers le marché